本周阛阓呈現磨底期的反彈特征，主要指數高潮，但資金全體流出、成交量仍在低位波動、板塊漲跌分化且波動快，均體現出資金尚未釀成一致預期，波動較大。為止周四，上證指數漲2．13%，深證綜指漲3．93%。小市值與成長板塊漲幅逾越，北證50指數漲超10%，微盤股漲超7%，大市值的上證50、滬深300的漲幅相對較小。五大中信作風指數，成長、周期作風領漲，褂訕作風漲幅靠后，全體作風泄露肖似2024年9月24日策略起先反彈的削弱版。

　　創金合信基金首席宏不雅分析師甘靜蕓暗示，阛阓經驗策略預期和經濟樹立幅度的考據的消化后，回到較具性價比區間，受益分母端流動性與策略利好的板塊領先回升。申萬一級行業中，傳媒、商貿零賣、籌辦機、社會管事、通訊行業領漲，AI、算力芯片、機器東談主、以舊換新策略支捏等主題活躍。

　　甘靜蕓指出，指數已開釋較大部分治愈壓力，對盤整后的權柄阛阓相對樂不雅。現時阛阓處于全年宏不雅策略基調偏積極，恭候宇宙兩會對財政力度的闡明，以及宏不雅經濟基本面呈現角落改善，僅僅樹立幅度與程度存在不細則，權柄觸動攀升場景有望出現。作風上可堅捏啞鈴策略，在無風險收益率下行，增長樹立力度待闡明的階段，紅利類財富具有彌遠成就價值。啞鈴另一端可往復超跌后具有盈利估值性價比的作風板塊，溫雅科技、保障、券商等。

　　本周要點數據方面，基本面數據呈現角落改善趨勢，奢靡、出口是主要的增長點。國度統計局公布數據，2024年國內坐蓐總值134.9萬億，增長5%，瀕臨表里部壓力環境，順利完了經濟發展主要規畫。分季度看，一到四季度GDP同比差異為5．3%、4．7%、4．6%和5．4%，2024年9月底策略積極轉向后，策略效率暴露。

　　2024年12月事濟數據傲氣社零、出口的超預期是經濟角落改善的主要分項。2024年12月社會奢靡品零賣總和同比增長3.7%，預期增3.49%，11月增3.0%。家電、體育文娛用品、通訊器材、煙酒類的增速較高，體現以舊換新的策略效能，同期年末部分可選奢靡需求出現回升。投資需求方面，2024年固定財富投資同比增長3.2%，前值為3．3%。基建與制造業投資連接高位，對沖地產投資的下滑，中樞溫雅地產需求能否企穩。2024年1-12月房地產開辟投資同比著落10.6%，預期降10.4%，前值降10.4%，地產投資端的樹立仍需要較長技巧。另一個增長需求的亮點在外需，2024年12月出口同比增長10.7%，較預期與前值均大幅回升。阛阓對特朗普關稅策略對外需的壓力存在擔憂，但在實質關稅策略落地前，“搶出口”效應使得短期的出口需求有所接濟。

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