甬興證券有限公司吳東炬近期對康冠科技進行相關(guān)并發(fā)布了相關(guān)講解《康冠科技初次消散講解：傳統(tǒng)品類改善在即，改進嬌傲捏續(xù)發(fā)力》體育游戲app平臺，本講解對康冠科技給出買入評級，現(xiàn)時股價為21.85元。

康冠科技(001308)

中樞不雅點

智能嬌傲龍頭，傳統(tǒng)與新興品類王人發(fā)力

公司建樹于1995年，是國內(nèi)較早力爭于平板嬌傲末端產(chǎn)物的廠家之一，經(jīng)由28年積淀，現(xiàn)已成為民眾智能嬌傲畛域的龍頭，專注于為客戶提供深度定制化各異化嬌傲產(chǎn)物，主要包括智能交互平板、專科類嬌傲產(chǎn)物、改進類嬌傲產(chǎn)物和智能電視等。公司主要通過代工步地將產(chǎn)物銷往國外，2024H1外售收入占比83.8%。

民眾電視代工需求向好，公司智能電視遠景光明

在民眾電視末端需求增長偏弱的布景下，受面板價錢高漲以及價錢戰(zhàn)對品牌廠商利潤空間的捏續(xù)擠壓，品牌商有望進一步加大代工比例，同期，國外電視末端需求也有望向Local品牌和渠談商自牌升沉，瞻望改日民眾電視代工商場仍有望迎來進一步增長。23年以來公司智能電視業(yè)務(wù)增長強盛，24年上半年公司份額在專科電視機代工場中名秩序四，憑借柔性坐褥與各異化策略，公司智能電視有望收尾進一步增長，遠景光明。

智能交互嬌傲：IFPD需求有望改善，專科嬌傲景氣向好

智能交互嬌傲業(yè)務(wù)，國外講明商場有望迎來更新?lián)Q代周期，肖似新興商場需求隨意開釋，短期民眾IFPD需求有望隨意迎來改善，中長久來看，民眾講明與會議類IFPD滲入率均有耕作空間，公司智能交互平板在坐褥制造供應(yīng)商中的出貨量位居民眾第一，改日有望奴婢行業(yè)迎來進一步增長；專科類嬌傲業(yè)務(wù)，連年來國表里電競嬌傲器呈現(xiàn)出較高的景氣度，24年上半年公司自有品牌KTC在國內(nèi)線上銷量份額名秩序三，同期公司還發(fā)力醫(yī)療嬌傲器、生意嬌傲器等，改日專科類嬌傲成長可期。

改進類嬌傲發(fā)力，打造新的增長極

改進類嬌傲主要包括挪動智謀屏、智能好意思妝鏡、VR眼鏡、直播機、投影儀、智顯屏等，以就業(yè)客戶、自有品牌兩種步地共同發(fā)展，包括改進類嬌傲產(chǎn)物和三大自有品牌。連年來公司改進類嬌傲產(chǎn)物收尾快速發(fā)展，23年改進類嬌傲產(chǎn)物營收同比增長128.92%、24年上半年同比增長94.1%。跟著國表里挪動屏、電競嬌傲器等品類需求的捏續(xù)開釋，改進類嬌傲產(chǎn)物商場遠景廣闊，而公司在改進類嬌傲畛域捏續(xù)鼓吹就業(yè)客戶與自有品牌拓展商場兩種步地，跟著產(chǎn)物競爭力的捏續(xù)耕作與品牌戰(zhàn)術(shù)的捏續(xù)鼓吹，公司改進類嬌傲業(yè)務(wù)有望迎來捏續(xù)較好增長。

投資提議

基于智能電視、改進類嬌傲有望捏續(xù)較好增長，同期智能交互嬌傲有望迎來改善，咱們瞻望公司2024-2026年營收離別為153.2、174.4、189.9億元，同比增速離別為13.9%、13.8%、8.9%，歸母凈利潤離別為9.73、13.25、16.01億元，同比增速離別為-24.1%、36.2%、20.8%；2024-2026年EPS離別為1.42、1.93、2.33元，對應(yīng)PE離別為14.7、10.8、9.0倍，公司營收端有望保管較快增長，同期跟著范疇效應(yīng)披露，公司盈利才氣有望隨意向2023年凈利率水平總結(jié)，帶動公司歸母凈利潤快速增長，初次消散，賜與“買入”評級。

風(fēng)險指示

商場需求不足預(yù)期，新品進展不足預(yù)期，原材料價錢大幅高漲，東談主民幣匯率不利波動，海運腳價錢不利波動，商場競爭加重等

證券之星數(shù)據(jù)中心闡述近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)謀略，招商證券史晉星相關(guān)員團隊對該股相關(guān)較為深遠，近三年預(yù)測準(zhǔn)確度均值高達82.77%，其預(yù)測2024年度包攝凈利潤為盈利11.24億，闡述現(xiàn)價換算的預(yù)測PE為13.41。

最新盈利預(yù)測明細如下：

該股最近90天內(nèi)共有11家機構(gòu)給出評級，買入評級7家，增捏評級4家；以前90天內(nèi)機組成見均價為23.04。

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